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36氪独家|抖音电商上半年GMV未达预期,客单价、动销商家留存率双下滑低价影响了商家的留存率和营销预算，进而也影响了平台的广告增长。一名接近抖音电商的人士告诉36氪，今年二季度，抖音动销商家的留存率从年初的81%,降至了第二季度末的59%左右。目前，每月活跃动销商家约为不到200万，总商家数约为400万左右。抖音电商的广告投放商户数占比好了吧！

...上半年业绩预告:营收和净利润增速均超40% 精细化管理拉动终端动销上半年持续推进全国化战略，通过精细化渠道管理，不断加强渠道运营能力，继续加强冰冻化建设，提高全品项产品的曝光率、拉动终端动销；同时，公司在夯实东鹏特饮基本盘，持续保持增长的基础上，积极探索多品类发展，培育新的增长点，为公司的持续增长注入了新的活力，从而进一步带动收入小发猫。

平安证券:白酒回款正常推进期待后续动销平安证券研报指出，白酒回款正常推进，期待后续动销。白酒逐渐步入开门红旺季，酒厂加大消费者端投入，通过扫码红包、品鉴会等活动助力经销商去库存，各大酒企回款有序推进，库存同比略高但仍处可控范围内。当前市场对于春节动销预期较低，2023年春节受疫情影响实际开瓶率较低，20小发猫。

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华创证券:白酒头部回款基本完成旺季动销开启智通财经APP获悉，华创证券发布研究报告称，前期终端反馈并不能完全反应动销整体水平，真实动销应结合酒企动作、渠道反馈、消费者端开瓶率等维度综合判断，且伴随临近旺季，渠道及终端动销感知更加充分，反馈亦更加客观。无论是短周期跟踪反馈，还是长周期白酒运行逻辑重构，老四说完了。

中信建投:五粮液盈利能力稳定而突出,维持“买入”评级中信建投证券研报指，复盘了五粮液“二次创业”以来产品、渠道、组织等全方位改革，公司竞争壁垒得以进一步巩固。以产品视角剖析，八代普五高动销率低库存，是千元价位表现最好的产品，“五大基础”支撑市场价稳健上行，夯实公司核心增长驱动；1618、低度五粮液、五粮春、尖庄等好了吧！

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今世缘获天风证券买入评级,中档放量趋势延续归母净利润分别为38.01/45.93/54.50亿元，增速分别为21%/21%/19%。研报认为，短期看，中档价位产品动销优秀，同时四开升级，全年目标有望顺利完成；中长期看，省内精耕细作或带来市占率持续提升&省外市场持续扩张为看点。风险提示：行业竞争加剧；消费需求不及预期；省外增长不及预期是什么。

迎驾贡酒获平安证券推荐评级,产品结构升级,盈利能力优化4月26日，迎驾贡酒获平安证券推荐评级，近一个月迎驾贡酒获得5份研报关注。研报预计，产品起势+渠道深耕，公司聚焦洞藏系列，消费氛围形成，自点率持续提升，动销势头良好；渠道端，公司扁平化下沉渠道，巩固安徽，拓展周边市场。考虑洞藏产品持续起势，我们小幅上调24-25年归母净利预测还有呢？

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九阳股份营收连续3年同期下滑,董事长杨宁宁称2024年聚焦小家电主业乐居财经李兰4月1日，九阳股份举行2023年年度报告网上说明会。九阳股份董事长杨宁宁称，2024年公司将继续聚焦发展小家电主业，发展厨房小家电、清洁小家电、水家电、个护小电等产品线。杨宁宁表示，2024年公司将继续坚持以用户为中心，以零售动销为导向，努力推动市占率和NP后面会介绍。

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涪陵榨菜:2023年榨菜销量小幅下滑持续多策略推进动销。持续渠道精耕下沉，针对未覆盖到位的渠道招募配置专业经销商实现渠道做深做透，提高公司产品的市场渗透率并不断培育做大弱势市场。同时，夯实线上渠道，搭建销售多触点，引导转化线上线下持续增量。此外，进行多品类矩阵式发展，以榨菜为中心，向“榨菜+”、其是什么。

汤臣倍健(300146.SZ):目前行业在渗透率层面仍然有很大的增量空间格隆汇1月12日丨汤臣倍健(300146)(300146.SZ)在接待机构投资者调研时表示，目前行业在渗透率层面仍然有很大的增量空间，在药店渠道公司的增长机会来自：(1)品种机会：实施多组合产品策略，进一步拓展全品类发展空间；(2)提升单店产出：加强终端动销和服务，沉淀用户资产，提高指定购买说完了。

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